México.- La plata se perfila como uno de los activos claves para 2026, no sólo por su función de refugio, sino por su creciente protagonismo en la transición energética y la revolución tecnológica.

Luego de 2025, que dejó la mejor rentabilidad desde 1979 para el oro y la plata (4 mil 362 y 72 dólares la onza, respectivamente), estos metales siguen acumulando beneficios. Detrás se encuentran las tensiones geopolíticas, la inflación, un dólar débil, las perspectivas de menores tasas de interés en Estados Unidos y la creciente demanda de los bancos centrales para diversificar sus reservas.

En el primer mes de 2026, la ganancia de la plata llegó a ser de 63 por ciento, al romper el umbral de 100 dólares y cotizar hasta en 117 dólares la onza. Sin embargo, el pasado viernes (último día de cotización del mes) su precio, junto con el de otros metales preciosos, se hundió.

En el caso de la plata, el descalabro fue de 28 por ciento –un descenso nunca antes registrado–, por lo que cerró el mes en 83.99 dólares la onza. Aun así, el metal acumuló un rendimiento de 17 por ciento sólo en enero.

Carolane de Palmas, analista de ActivTrades, describió que el actual mercado alcista se fundamenta en un desequilibrio estructural profundo y persistente entre oferta y demanda.

La producción de plata ha registrado cinco años consecutivos de déficit. Entre 2021 y 2025 la brecha acumulada es cercana a 800 millones de onzas (aproximadamente 25 mil toneladas). Aunque el déficit se redujo ligeramente en 2024, siguió siendo significativo: cerca de 15 por ciento de la oferta global.

El problema radica en la naturaleza de la producción de plata, pues sólo alrededor de 30 por ciento del total mundial proviene de minas primarias, mientras la mayoría se extrae como subproducto de otros metales como zinc, cobre y oro. Esto limita la capacidad de aumentar rápidamente la oferta para satisfacer la creciente demanda.

Las aplicaciones industriales de la plata nunca han sido tan relevantes. Su conductividad y reflectividad únicas la hacen esencial en tecnologías clave para la transición global hacia energías limpias. Por ejemplo, la industria solar fotovoltaica se ha convertido en un consumidor dominante que concentra hasta 19 por ciento de la demanda total, frente a menos de 6 por ciento hace una década.

Insumo industrial y medio de cobertura

Con instalaciones solares que podrían superar 500 gigavatios en 2026, la demanda de plata de este sector podría alcanzar 230 millones de onzas, cifra que se espera aumente a medida que se acelere la transición energética. La plata es insustituible en este campo, ya que ningún otro metal ofrece la misma eficiencia para la conversión de luz solar en electricidad.

De Palmas sostuvo que, más allá de las energías renovables, la revolución tecnológica también ha impulsado los precios de la plata. La rápida expansión de la infraestructura de inteligencia artificial (IA) genera alta demanda de la industria electrónica, centros de datos, vehículos eléctricos y computación avanzada.

Se espera que el sector de la IA pase de 279 mil millones de dólares en 2024 a más de 3.5 billones de dólares en 2033, generando un consumo sostenido de plata para elaborar componentes eléctricos y semiconductores.

La demanda de inversión también ha sido crucial en el resurgimiento de la plata. Ante la persistente incertidumbre geopolítica y de política económica durante 2025, los inversionistas recurrieron a los metales preciosos como refugio y diversificación.

La plata se benefició tanto de este atractivo como refugio seguro, como de ser una alternativa más asequible al oro. Su menor capitalización de mercado implica que entradas relativamente modestas pueden generar movimientos de precio desproporcionados, lo que ha amplificado su potencial alcista en periodos de alta volatilidad.

“Aunque la volatilidad probablemente siga siendo una característica en 2026, la tendencia de fondo apunta a una fortaleza sostenida, ya que la doble identidad de la plata –como necesidad industrial y cobertura monetaria– parece consolidar su lugar como uno de los activos más dinámicos del mercado de materias primas”, prevé De Palmas.

Con información de: La Jornada

CD/AT